Gaps: tipos, interpretaciones y estrategias de trading

Los gaps forman parte del día a día de los mercados financieros. Los traders deben saber cómo gestionar estos sobresaltos del mercado para poder «sobrevivir» y, en el mejor de los casos, aprender a interpretar las señales de trading que se asocian a su aparición para aprovecharlas.

En este artículo descubrirá las oportunidades y riesgos que ofrece cada tipo de gap, las estrategias de trading populares y algunos ejemplos.

¿Qué es un gap de mercado?

Un gap de mercado es una interrupción en la evolución de los precios del mercado.

A causa del desequilibrio de poder entre compradores y vendedores, los precios se disparan al alza o a la baja y dejan un espacio vacío en la cotización.

El término inglés «gap» puede traducirse en castellano como «hueco» o «brecha», lo que hace una referencia directa al salto de precios en una zona concreta del gráfico.

Comprender los gaps

Los gaps son el resultado de una discrepancia entre las demandas de compra y las ofertas de venta presentes en el mercado en un momento concreto.

Este desequilibrio del libro de órdenes suele surgir cuando se publica nueva información que puede generar un optimismo o pesimismo renovado en el mercado, pero también puede ser el resultado del cambio de punto de vista de los inversores de una sesión a la siguiente (por ejemplo, a lo largo de la noche o del fin de semana).

¿Cuáles son las diferencias entre los gaps intradía y los gaps nocturnos?

Los gaps intradía se observan dentro de la misma sesión de trading, mientras que los gaps nocturnos se observan de una sesión a la siguiente (con una diferencia entre el precio de cierre de la sesión y el precio de apertura de la siguiente).

Tipos de gaps

Existen cuatro tipos de gaps principales: gap común, gap de continuación, gap de ruptura y gap de agotamiento. Cada tipo de gap presenta sus propias características.

Gap común

El gap común (common gap) es el tipo de gap más frecuente en los mercados financieros. Anecdótico y de un tamaño moderado, suele rellenarse rápidamente.

Gap de continuación

Un gap de continuación (runaway gap) tiene lugar en medio de una tendencia subyacente. Se corresponde con una aceleración repentina del mercado en la dirección de la tendencia y suele presentarse con volúmenes de trading elevados.

Gap de ruptura

El gap de ruptura (breakaway gap) aparece al principio de un movimiento de tendencia. Suele asociarse con la publicación de noticias económicas importantes, se presenta con grandes volúmenes y marca el inicio de una nueva tendencia.

Gap de agotamiento

El gap de agotamiento (exhaustion gap) aparece al final de un movimiento de tendencia. Suele asociarse con un exceso de confianza por parte de los compradores al final de una tendencia alcista o, por el contrario, con un pesimismo excesivo de los vendedores al final de una tendencia bajista.

Comparación de los tipos de gaps

Cómo operar con gaps

La estrategia de «gap-filling» consiste en apostar por que se van a rellenar los gaps comunes.

Los traders que utilizan esta estrategia prevén que los precios acabarán rellenando el gap, es decir, volviendo al nivel de precio a partir del que se formó el gap común (nivel en el que colocan su orden de retirada de beneficios).

Para los gaps de continuación, el trader abre una posición en la dirección de la tendencia en cuanto aparece. Coloca una orden de stop de pérdidas antes del punto de inicio del gap (previendo que el gap no se va a rellenar) y una de retirada de beneficios (ambiciosa) para apostar por que la tendencia continuará.

Para los gaps de ruptura, el trader abre una posición en la dirección de la tendencia en cuanto aparece. Coloca su orden de stop de pérdidas antes del punto de inicio del gap (apostando por que el gap no se va a rellenar) y, después, se deja llevar por la tendencia emergente el mayor tiempo posible.

Para los gaps de agotamiento, el trader espera a que el mercado empiece a rellenar el gap con una orden de stop de pérdidas que coloca más allá de los últimos extremos marcados por la tendencia subyacente inicial (por encima de los máximos en una tendencia alcista o por debajo de los mínimos en una bajista).

Si el mercado fuese inicialmente alcista, el trader abriría una posición bajista para apostar por una corrección de los precios, posiblemente hacia un retroceso de Fibonacci. En cambio, si el mercado fuese inicialmente bajista, abriría una posición alcista para apostar por un rebote.

Riesgos de los gaps

Los gaps provocan incertidumbre en los mercados y representan un riesgo tanto para traders como para inversores. Aunque es posible sacar provecho de un gap favorable, es igualmente posible ser víctima de uno desfavorable, lo que puede llevar a incurrir en pérdidas elevadas o incluso a endeudarse si se utiliza apalancamiento.

Las órdenes de stop de pérdidas que se colocan para limitar automáticamente las pérdidas del trader más allá de un nivel de precio concreto pueden no funcionar si se produce un gap.

De hecho, una orden de stop de pérdidas no es más que una orden de mercado que se desencadena cuando se alcanza un nivel de precio definido de antemano y que cierra automáticamente la posición del trader.

Pero que una orden se desencadene no garantiza que se vaya a ejecutar.

La orden de mercado que se envía automáticamente puede no encontrar una contraparte en el nivel de seguridad definido y ejecutarse lejos de él (cuando termine el gap y el libro de órdenes pueda volver a proporcionar una contraparte al trader).

Identificar gaps gracias a los screeners

Algunos traders elaboran sus estrategias en torno a identificar los gaps para sacar provecho de sus señales de trading o apostar por que se rellenarán. Para identificar estas oportunidades, recurren a los screeners, es decir, filtros de mercado que ofrecen una gran flexibilidad en su configuración.

El trader tiene acceso en todo momento a una lista actualizada de los activos que presentan los gaps que encajan con los criterios que haya definido previamente (amplitud, volúmenes, dirección, etc.).

Aunque son bastante comunes en los mercados, los gaps pueden pillar por sorpresa a los traders principiantes y conllevar graves consecuencias. En cambio, los traders con más experiencia saben cómo protegerse de ellos e, incluso, pueden tratar de aprovecharlos.

Practicar con un simulador de trading puede ayudarle a prepararse ante los gaps y a perfeccionar en consonancia sus reglas de gestión del riesgo.