Contratos por diferencia (CFD): un derivado tan arriesgado como popular

Los contratos por diferencia (contract for difference, CFD) son productos financieros derivados cada vez más populares entre los traders minoristas. Estos productos permiten apostar por la subida o bajada de una amplia gama de activos financieros sin tener que ser su dueño.

¿Qué son los CFD? ¿Cómo funcionan? ¿Qué ventajas y desventajas presentan?

Siga leyendo para saber todo lo que necesita sobre los CFD.

¿Qué es un CFD?

Los contratos por diferencia o CFD son productos derivados que replican el rendimiento de un activo subyacente (acción, índice, materia prima, etc.).

Se trata de un contrato financiero entre el trader y su bróker para intercambiar la diferencia de precio entre el precio de apertura y el de cierre de la posición.

¿Cómo funcionan los CFD?

Un CFD replica los movimientos de un activo subyacente, pero no es un título de propiedad. Le permite sacar provecho de las variaciones de precio alcistas o bajistas de un activo sin ser su dueño.

Cuando un trader prevé que va a subir el precio del activo, compra un CFD con el objetivo de venderlo posteriormente a un precio superior. Si el precio sube lo suficiente y consigue cubrir sus comisiones de intermediación, obtendrá beneficios. Por el contrario, si el precio cae, el trader incurrirá en pérdidas.

Cuando el trader prevé una bajada del precio del activo, vende el CFD para poder comprarlo de nuevo a un precio inferior. Si el precio cae lo suficiente para cubrir sus costes de intermediación, obtendrá beneficios. Por el contrario, si el precio sube, incurrirá en pérdidas.

El importe que se gana o pierde depende del tamaño de la posición que haya abierto el trader y del valor por punto del CFD.

Ejemplo: si un trader compra 10 CFD en el CAC 40 con un valor de 10 € por punto, su rendimiento será de 10 x 10 € por punto o 100 € por punto.

CFD y apalancamiento

Los CFD son productos derivados apalancados.

Esto significa que no tiene que tener unos fondos equivalentes o superiores al valor del CFD para comprarlo o venderlo, sino que es suficiente con que tenga solo una parte de su valor: el margen inicial.

Este margen sirve como garantía para su intermediario financiero y se utiliza para mitigar las posibles pérdidas. Por tanto, con un apalancamiento de 10:1, solo necesitará 100 € para abrir una posición de 1000 €.

Utilizar apalancamiento en el mercado significa que puede invertir a crédito una suma superior a la cantidad que tiene en su cuenta de trading (gracias al dinero que le presta su bróker).

Por tanto, el apalancamiento multiplica el tamaño de las posiciones y, en consecuencia, de las ganancias o las pérdidas. Los productos apalancados como los CFD conllevan un riesgo elevado de incurrir en pérdidas e incluso de endeudarse si se producen gaps.

Ejemplo de una operación apalancada con CFD

Imaginemos que quiere aprovechar la subida de precio de las acciones de Apple, que cotizan a 50 $. Quiere comprar 100 CFD sobre Apple, con un valor de 1 $ por punto, por un valor total de 5000 $.

Si el apalancamiento que le ofrece su bróker es de 5:1, solo necesitará 1000 $ para abrir su posición de CFD.

Si la acción de Apple sube un 10 % y alcanza los 55 $, sus beneficios serían de 5 $ x 100 = 500 $, lo que implica una rentabilidad del 50 % para el capital de su cuenta de trading.

Por el contrario, si el precio de la acción de Apple cae un 10 % hasta los 45 $, sus pérdidas serían de -5$ x 100 = -500 $, lo que representa una pérdida de rentabilidad del 50 % en su cuenta de trading.

Mercados en los que se puede operar con CFD

Los CFD permiten apostar por las variaciones de precio de una amplia gama de activos financieros:

• CFD sobre acciones
  Puede sacar provecho de las variaciones de precio de acciones que cotizan en bolsa sin tener que comprarlas físicamente ni convertirse en accionista.
• CFD sobre índices
  Es posible beneficiarse de las fluctuaciones de precios de los índices mundiales como el IBEX 35, el Dow Jones o el CAC 40.
• CFD sobre materias primas
  Puede apostar por los movimientos de precio de productos agrícolas, recursos energéticos, metales preciosos, etc.
• CFD sobre divisas
  Es posible sacar provecho de la subida o bajada de los tipos de cambio de pares de divisas como el EUR/USD, GBP/USD o USD/JPY.
• CFD sobre criptomonedas
  Para sacar provecho de la volatilidad de los precios de criptomonedas como el BTC/USD.
• CFD sobre bonos
  Se utilizan para especular sobre el precio de los bonos o títulos de deuda emitidos por empresas y Estados. Los CFD sobre bonos más populares suelen ser los bonos del Estado.
• CFD sobre futuros
  Estos productos se encuentran disponibles en una amplia gama de mercados como las materias primas, los índices y los bonos del Estado. Un futuro es un contrato para comprar o vender un activo financiero a un precio acordado en una fecha futura.
• CFD sobre ETF
  Para apostar por las fluctuaciones de precios de una cesta de acciones, materias primas u otros activos que puedan agruparse en un ETF.

Ventajas de los CFD

• Sacar provecho tanto de la subida como de la bajada de los precios
  Con los CFD puede sacar provecho de todos los mercados, ya sean alcistas o bajistas.
• Multiplicar sus beneficios
  A pesar de que el riesgo de incurrir en pérdidas es elevado, el apalancamiento amplifica los movimientos de precio y los posibles beneficios.
• Empezar poco a poco
  Dado que los CFD se basan en el apalancamiento y el trading con margen, es posible empezar a operar con un capital relativamente bajo e incrementar artificialmente su exposición al pedir prestado dinero de su bróker de CFD.
• Optimizar sus fondos
  Como solo tiene que comprometer una parte de su capital para operar con margen con CFD, puede optimizar cómo lo asigna y sacar provecho de una mayor exposición a distintos mercados.
• Diversificar sus inversiones a través de una única plataforma
  Los brókeres de CFD ofrecen distintos mercados con los que operar en una única plataforma, por lo que los traders de CFD pueden ampliar la variedad de activos con los que operan desde el mismo software de trading.
• Utilizar muchos estilos de trading a corto plazo
  Los CFD pueden utilizarse con distintos estilos de trading a corto plazo, como el scalping, el trading intradía o el swing trading.
• Cobertura
  Los inversores a largo plazo suelen utilizar los CFD para cubrir sus posiciones de acciones ante los movimientos desfavorables del mercado a corto plazo con una estrategia de cobertura.
• Operar en los mercados fuera del horario habitual de trading
  Algunos brókeres de CFD ofrecen un horario ampliado de trading en algunos activos, por lo que tendrá una mayor flexibilidad en cuanto a cuándo operar.
• Integrar una amplia variedad de herramientas de trading en su estrategia
  Gracias a los softwares de trading que ofrecen algunos brókeres de CFD, puede sacar provecho de distintas herramientas de trading, de análisis y de gestión del riesgo para tomar mejores decisiones y proteger su capital de manera eficaz.

Riesgos de los CFD

• Productos financieros complejos
  Los CFD son productos derivados complejos de entender para los traders particulares.
• El apalancamiento puede llevar a incurrir en pérdidas importantes
  Aunque el apalancamiento incrementa las ganancias, también magnifica las pérdidas. Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será el riesgo de incurrir en pérdidas.
• Volatilidad importante en algunos mercados
  Dado que algunos mercados (como forex o el de criptomonedas) que ofrecen los CFD son extrabursátiles y prácticamente no están regulados, la volatilidad puede ser elevada y puede llevar a registrar pérdidas.
• Llamadas de margen
  Como los CFD se operan con margen, es posible que el trader entre en llamada de margen si su capital cae por debajo de un umbral predeterminado y su margen no le permite mantener abiertas sus posiciones. En este caso, el bróker o bien cierra automáticamente las operaciones que registran pérdidas, o bien exige que se añadan más fondos a la cuenta.

Costes de los CFD

Spreads

El spread es uno de los costes a los que más atención se debe prestar al operar, ya que se aplica a todos los productos de CFD como comisión del bróker. El spread es la diferencia entre el precio de compra y el de venta.

Algunos brókeres de CFD ofrecen spreads fijos que no varían, mientras que otros ofrecen spreads que cambian en función de las condiciones del mercado (horario de trading, volatilidad, liquidez).

Comisiones

Un bróker de CFD también puede cobrar comisiones de compra o venta cuando abre o cierra una posición. Suele ser un precio fijo o un porcentaje del valor de su posición.

No es infrecuente que las comisiones solo se apliquen al trading de CFD sobre acciones.

Tasas de rollover

Cuando mantiene abierta una posición de CFD durante la noche, debe pagar un coste de financiación nocturna que se conoce como tasa de rollover.

Esta es la comisión que debe pagar a cambio del dinero que le ha prestado el bróker.

Esto no le afectará si utiliza el scalping o el trading intradía, ya que cerrará sus posiciones antes del final de la jornada de trading.

Otros costes

Existen distintos costes que debe tener en cuenta al operar con CFD, aunque algunos no estén directamente relacionados con el trading.

Entre estos se incluyen, por ejemplo, comisiones por colocar órdenes específicas (como por teléfono o por correo electrónico), por añadir instrumentos concretos o suscribirse a ciertas fuentes de datos, o comisiones relacionadas con herramientas de gestión de fondos, como los stops garantizados.

También pueden aplicarse comisiones de conversión si su divisa local no es la divisa base de su cuenta de trading, o incluso costes de depósito o retirada.

Ahora ya sabe cómo funcionan los CFD. Antes de empezar a operar con CFD, asegúrese de que ha definido previamente unas reglas de gestión del riesgo precisas para operar en las condiciones adecuadas.