Órdenes: comprenderlas para utilizarlas de manera adecuada

Las órdenes, que se ven influidas por factores como la liquidez o la volatilidad del precio, facilitan abrir posiciones según los objetivos del inversor.

Existen distintas maneras de posicionarse en el mercado, pero no siempre es sencillo identificar la más adecuada. Dado que entrar en el mercado es un paso fundamental y decisivo para cualquier trader, aquí podrá encontrar una panorámica de las distintas órdenes disponibles para que pueda invertir en función de su estrategia y prioridades.

ADVERTENCIA

El trading le expone al riesgo de sufrir pérdidas que excedan los depósitos. Esta actividad solo es adecuada para los clientes informados que disponen de los medios financieros necesarios para hacer frente a este riesgo y que comprenden cómo funcionan los productos con los que operan.

Las operaciones con divisas (FOREX) y contratos por diferencia (CFD), altamente especulativas y especialmente complejas, conllevan un riesgo elevado debido al apalancamiento.

El contenido de MyNewTrading.com, que se publica exclusivamente con fines pedagógicos, no constituye en ningún caso una oferta de asesoramiento en materia de inversión ni pretende animarle a comprar o vender instrumentos financieros.

Órdenes simples

Puede realizar una amplia gama de operaciones utilizando las órdenes simples disponibles en la mayoría de las plataformas de trading. Estrategia personal, estado del libro de órdenes, tendencia actual de los precios… La elección de la orden adecuada depende de muchos parámetros.

Ante todo, para optimizar las posiciones que abra, el inversor debe conocer todas las órdenes simples que tiene a su disposición.

Orden de mercado

La orden de mercado es la orden más básica que se puede colocar en los mercados financieros (pero no necesariamente la más popular entre los inversores).

Esta herramienta es ideal si:

• el mercado objetivo es muy líquido;
• el mercado objetivo no es muy volátil;
• quiere que su orden se ejecute lo antes posible;
• quiere que su orden se ejecute por completo.

Las órdenes de mercado tienen preferencia sobre el resto de órdenes. Esto significa que garantizan una ejecución rápida y evitan la división de su orden, es decir, se ejecutarán todos los títulos que compre o venda.

A cambio de estas ventajas, no tiene control sobre el precio al que su orden le hará entrar en el mercado. Esta incertidumbre explica por qué el producto financiero que se opere debe ser relativamente líquido y poco volátil.

Dado que estas condiciones no se suelen cumplir, los traders tienden a preferir órdenes que ofrecen un mayor control.

Ejemplo:

1. Coloca una orden de mercado para comprar 10 títulos.
2. En el libro de órdenes se ofrecen a la venta:

• 4 títulos a 12 €;
• 4 títulos a 10 €;
• 4 títulos a 9 €;

3. Ahora tiene:

• 4 títulos a 9 €;
• 4 títulos a 10 €;
• 2 títulos a 12 €.

Explicación:

Como es un comprador, la orden de mercado ha escogido primero las ofertas de menor precio hasta que se completó el lote. Por el contrario, una orden de venta habría seleccionado en primer lugar las ofertas de precio más elevado.

Orden por lo mejor

Una variante de la orden de mercado se produce cuando el comprador decide abrir una posición solo por la mejor oferta del libro de órdenes.

Esto se conoce como orden por lo mejor. En este caso, el inversor tampoco tiene ninguna garantía sobre el precio de compra de sus títulos, pero se beneficiará exclusivamente de la mejor oferta en el momento en que coloque su orden.

Ejemplo:

1. Coloca una orden por lo mejor para comprar 10 títulos.
2. En el libro de órdenes se ofrecen a la venta:

• 4 títulos a 12 €;
• 4 títulos a 10 €;
• 4 títulos a 9 €;

3. Ahora tiene:

• 4 títulos a 9 €.

Explicación:

La mejor oferta es la de 9 €. Por tanto, su orden se ejecutará parcialmente y la demanda de los títulos restantes se colocará como una orden límite a 9 euros a la espera de nuevos vendedores.

Orden límite

La orden límite es la que encontrará con mayor frecuencia, ya que es sencilla de utilizar como la orden de mercado, con la diferencia de que permite determinar un precio estricto.

Las órdenes límite se utilizan en distintas estrategias:

• para establecer una orden de retirada de beneficios (take profit) con el fin de optimizar las ganancias;
• para fijar una cantidad máxima de compra y apostar por el fortalecimiento de una tendencia alcista;
• para fijar una cantidad mínima de venta y apostar por el fortalecimiento de una tendencia bajista.

La posición solo se abre si se alcanza el umbral. La orden se puede ejecutar total o parcialmente según el número de títulos disponibles en el libro de órdenes para la orden en cuestión.

En caso de que la ejecución sea parcial, los títulos restantes se añadirán al límite inicial. Por tanto, es fundamental asegurarse de que el mercado es líquido cuando se coloca una orden límite.

Para mitigar esta incertidumbre, puede establecer un plazo de validez para su orden límite:

• validez diaria;
• validez semanal;
• validez mensual;
• validez por un año;
• validez hasta su cancelación.

Aunque el riesgo de no ejecución es relativo, la orden límite le otorga un mayor control sobre el precio de entrada al mercado, independientemente de la volatilidad de los precios.

Ejemplo:

1. Coloca una orden límite para comprar 10 títulos a 10 € cada uno.
2. En el libro de órdenes se ofrecen a la venta:

• 4 títulos a 12 €;
• 4 títulos a 10 €;
• 4 títulos a 9 €.

3. Ahora tiene:

• 4 títulos a 9 €;
• 4 títulos a 10 €.

Explicación:

Al igual que con la orden de mercado, se prioriza la mejor oferta del libro de órdenes. Sin embargo, se rechazará cualquier oferta que supere el límite establecido, lo que significa que su orden solo se ejecutará parcialmente o no se ejecutará.

Orden de stop

La orden de stop, que suele utilizarse en forma de orden de stop de pérdidas (stop loss) para limitar automáticamente sus pérdidas, se desencadena cuando se supera un nivel de precio específico.

Mientras que una orden límite permite abrir posiciones solo a un precio al menos igual de bueno que el precio establecido, una orden de stop se transforma en una orden de mercado cuando se alcanza el umbral establecido.

Dicho de otro modo, favorece la velocidad y la ejecución máxima de su orden a costa de su precio de ejecución, normalmente para cerrar una posición perdedora lo antes posible.

Sin embargo, es posible utilizar una orden de stop para abrir una posición si al inversor le preocupa más ejecutar la orden completa que tener el control de su precio de ejecución.

En este caso, el umbral deberá establecerse por encima del precio actual (en la compra) o por debajo del precio actual (en la venta). Por tanto, el umbral se cruzará al alza o a la baja.

Ejemplo:

1. Coloca una orden de stop para comprar 10 títulos. El precio del título es de 9 € y establece el umbral en 10 €.
2. En el libro de órdenes se ofrecen a la venta:

• 4 títulos a 12 €;
• 4 títulos a 10 €;
• 4 títulos a 9 €.

3. En cuanto se alcance el umbral de 10 €, tendrá:

• 4 títulos a 9 €;
• 4 títulos a 10 €;
• 2 títulos a 12 €.

Explicación:

Cuando el precio alcanza el umbral, se desencadena una orden de mercado. Desde ese momento, se aceptan todas las ofertas, dando preferencia a las que sean más favorables para usted, en este caso, el comprador.

Orden de stop dinámico

Una variante de la orden de stop loss se basa en establecer un umbral en un margen expresado en pipos o puntos con respecto al precio actual. Esto significa que ya no existe un umbral fijo, sino que se adapta a los movimientos de precio con una frecuencia determinada (por ejemplo, cada 30 segundos).

El objetivo del stop dinámico es el mismo que el de la orden de stop loss, es decir, evitar los giros de tendencia para minimizar las pérdidas y conservar las ganancias.

Ejemplo:

1. Ha abierto una posición de venta en un precio con un valor actual de 5000 pipos.
2. Coloca una orden de stop dinámico con un margen de 50 pipos que se ajusta cada 30 segundos.
3. El precio cae 40 pipos hasta los 4960 pipos. La orden de stop dinámico no se activa, sino que se restablece en 4910 pipos (4960 – 50) después de 30 segundos.
4. El precio cae una segunda vez hasta los 4910 pipos. El stop dinámico se activa y se convierte en una orden de mercado, de modo que se cierra su posición.

Este ejemplo muestra la importancia de decidir correctamente la distancia a la que añadir el stop dinámico. De lo contrario, puede no activarse nunca y que el precio del título caiga bruscamente.

Orden stop-límite

La orden stop-límite combina las dos órdenes que se acaban de ver:

• la orden de stop;
• la orden límite.

En términos concretos, cuando el precio alcanza el umbral establecido por el inversor, no se desencadena una orden de mercado, sino una orden límite. Por tanto, se establecen dos límites para determinar los valores a los que se quiere comprar (o vender).

Ejemplo:

1. El precio actual de un valor es de 10 €.
2. Coloca una orden stop-límite para comprar 10 títulos:

• establece una orden de stop en 11 €;
• fija el límite en 12 €.

3. El precio del título alcanza los 11 €.
4. En el libro de órdenes se ofrecen a la venta:

• 4 títulos a 13 €;
• 4 títulos a 12 €;
• 4 títulos a 11 €.

5. Ahora tiene:

• 4 títulos a 11 €;
• 4 títulos a 12 €.

Explicación:

Su orden límite se desencadena cuando el precio alcanza 11 €. Desde ese momento, se aceptan todas las ofertas hasta un máximo de 12 €. En este caso, los 4 títulos a 13 € superan el límite, por lo que su orden se ejecutará parcialmente.

DESCARGA GRATUITA

Descargar el software ProRealTime de forma gratuita

Saque provecho de la cuenta de demostración de ProRealTime para probar de forma gratuita y en tiempo real un software de trading de calidad profesional.

DESCARGAR

Patrocinado

Órdenes tácticas

Ahora que ya conoce las órdenes simples que puede colocar en los mercados financieros, tiene a su disposición distintas posibilidades que se basan en combinar sus órdenes de forma condicional.

En función de la estrategia de trading que haya escogido, puede ser más adecuado utilizar algunas combinaciones concretas de órdenes que otras.

Orden Good For the Day (GFD)

Como la evolución de los precios nunca es segura, es aconsejable estipular un plazo de validez predeterminado para sus órdenes.

Aunque una orden puede ser válida durante un año, un mes o una semana, es más común colocar una orden «válida hasta que finalice la jornada» (Good For the Day, GFD). Este tipo de orden se cancela automáticamente, como tarde, al final de la jornada bursátil en que se haya activado.

La hora de cierre variará en función de la ubicación del mercado financiero en cuestión. Lo mejor es preguntar a su bróker las horas exactas de apertura y cierre.

Orden Good Till Cancelled (GTC)

Algunas órdenes nunca se activarán por el precio o solo muy tarde. En estos casos, puede especificar una orden «válida hasta su cancelación» (Good Till Cancelled, GTC).

Este tipo de orden se mantendrá activa hasta que decida cancelarla o hasta que se desencadene automáticamente.

Aunque esta práctica le permite personalizar y gestionar mejor sus posiciones, es fundamental recordar todas las órdenes programadas de esta forma. La orden GTC, por tanto, implica que el inversor realmente asuma una responsabilidad.

Orden One Cancels the Other

La incertidumbre es un factor importante al invertir en los mercados financieros. Por este motivo, en ocasiones es aconsejable tener en cuenta distintos escenarios. La orden «una cancela la otra» (One Cancels the Other, OCO) permite colocar dos órdenes mutuamente excluyentes.

Por ejemplo, podría colocar:

• dos órdenes de entrada;
• dos órdenes de stop loss;
• una orden de entrada y un stop loss.

De esta manera, la orden OCO permite prever dos escenarios contradictorios, como un fortalecimiento alcista (con el que podría colocar una orden límite o de retirada de beneficios de compra) o un giro bajista (con el que podría colocar una orden de stop).

Orden One Triggers the Other

Lo opuesto a la orden OCO es la orden «una desencadena la otra» (One Triggers the Other, OTO). Esta combinación implica que la verificación de una primera orden en el mercado desencadena una segunda.

Esta estrategia implica emitir dos órdenes complementarias:

• una orden inicial;
• una orden subyacente.

La orden de stop-límite es un buen ejemplo de orden OTO: el inversor estipula que si el precio alcanza un nivel concreto (la orden inicial validada mediante una orden de stop), se emitirá una orden límite (se desencadena la orden subyacente).

En términos prácticos, esta orden puede utilizarse, por ejemplo, para añadir una orden de stop de pérdidas o de retirada de beneficios en cuanto se haya verificado la orden inicial. Cómo lo establezca dependerá, fundamentalmente, de su estrategia de inversión.

Orden tripe

Aunque son opuestas, las órdenes OTO y OCO no se excluyen mutuamente. Pueden combinarse en una estrategia de orden triple.

Tal y como sugiere su nombre, una orden triple contiene tres órdenes y puede comenzar:

• con una orden OCO seguida de una orden OTO (la aparición de una orden suprime a la otra y genera la emisión de una tercera orden);
• con un orden OTO seguida de una orden OCO (la aparición de la primera genera la emisión de la segunda y la tercera, que se excluyen mutuamente).

La orden triple es útil en los contextos de mercado más inciertos, ya que le ofrece varias alternativas. Sin embargo, debería gestionarse con precaución para mantener el control de sus posiciones más complejas.

Las posibilidades que ofrecen las órdenes son infinitas. El reto es adaptar sus posiciones a su perfil. Para ello, NewTrading le propone una introducción completa al trading que le dará las claves para comprender mejor el mercado y las estrategias operativas.