Órdenes de mercado: cómo abrir una posición «a cualquier precio»

La velocidad es fundamental en el mercado, hasta el punto que algunos inversores no dudan en asumir grandes riesgos para ahorrar tiempo.

Para los inversores con prisa (y los traders en concreto), las órdenes de mercado son cruciales. A pesar de sus desventajas, las órdenes de mercado siguen suponiendo la forma más rápida de comprar o vender un producto financiero.

¿Qué es una orden de mercado?

Una orden de mercado es una solicitud que envía un inversor para comprar o vender un producto financiero de forma inmediata (a cualquier precio).

Una orden de mercado de compra equivale a decir que quiere comprar esta cantidad de este producto financiero inmediatamente, independientemente de su precio.

Por el contrario, una orden de mercado de venta equivale a decir que quiere vender esta cantidad de este producto financiero, independientemente de su precio.

Cómo funcionan las órdenes de mercado

Las órdenes de mercado se ejecutan inmediatamente a los mejores precios disponibles en el libro de órdenes. Por tanto, ofrecen una de las mayores velocidades de ejecución, pero no permiten tener el control exacto sobre el precio de compra o venta.

Una orden de mercado se ejecutará, en primer lugar, al mejor precio disponible.

Después, si la cantidad de valores con ese nivel de precio no es suficiente para alcanzar la cantidad que haya especificado el inversor, la parte restante se ejecutará al siguiente mejor precio.

Esto se repetirá hasta que se haya completado la orden de mercado en su totalidad.

Por tanto, salvo en contadas ocasiones, una orden de mercado se ejecutará completamente.

No obstante, es necesario ser precavido si el mercado no es lo suficientemente líquido, es decir, cuando son muy pocos los valores que se ofrecen para comprar o vender en el libro de órdenes. En este caso, el precio medio puede estar muy lejos del último precio de mercado.

Ejemplo de una orden de mercado

Un inversor quiere comprar 10 acciones de Apple inmediatamente a un precio de mercado de 170 $ por acción.

Las siguientes acciones de Apple se encuentran disponibles para su venta en el libro de órdenes:

• 5 acciones que se ofrecen a 170 $ cada una;
• 3 acciones a 171 $ cada una;
• 7 acciones a 172 $ cada una.

Cuando el inversor coloca su orden de mercado para comprar 10 acciones de Apple, obtiene 5 acciones a 170 $, 3 a 171 $ y 2 a 172 $. Esto significa que el precio medio de compra es de 170,70 $ por acción, con un coste total que asciende a 1707 $.

Ventajas y desventajas de las órdenes de mercado

Si más vale pájaro en mano…

La orden de mercado ofrece la mejor garantía de ejecución porque asegura una ejecución inmediata con prioridad sobre otros tipos de órdenes.

No obstante, las órdenes de mercado no proporcionan un control sobre el precio de ejecución.

A pesar de su aparente sencillez, una orden de mercado expone al inversor al riesgo de slippage, es decir, el riesgo de que la orden se ejecute a un precio alejado de la última cotización del mercado (en especial cuando la volatilidad es elevada).

¿Cómo colocar una orden de mercado?

Para colocar una orden de mercado, simplemente eche un vistazo a la interfaz de envío de órdenes de su intermediario financiero.

Puede escoger el producto financiero que quiera, indicar el tipo de orden (orden de mercado), la cantidad que quiere y la dirección de su operación (compra o venta).

Este es un ejemplo de colocación de órdenes desde ProRealTime:

¿Cuándo se debería colocar una orden de mercado?

Las órdenes de mercado son más adecuadas cuando la velocidad es más importante que la calidad de ejecución.

Si el inversor puede esperar y aceptar el riesgo de que su orden de mercado no se ejecute (o solo se ejecute parcialmente), serán preferibles los tipos de órdenes que ofrecen un mayor control sobre el precio.

Entre las órdenes que ofrecen un mayor control sobre la ejecución se incluyen la orden por lo mejor, la orden stop límite y la orden límite.

¿Cuánto cuesta una orden de mercado?

El coste de una orden de mercado depende del intermediario financiero que se utilice, del producto financiero con el que se opere y del tamaño de la posición. En general, suele ser una de las órdenes más económicas.

Órdenes de mercado y estrategias de trading

Las órdenes de mercado se utilizan especialmente en estrategias de trading a corto plazo, como el scalping, para garantizar una respuesta ágil por parte del trader.

Para reducir el riesgo de slippage, los scalpers prefieren mercados más líquidos (por ejemplo, los índices) y se preocupan por reducir el tamaño de sus posiciones cuando incrementa la volatilidad o se acerca algún evento relevante (como los discursos de los bancos centrales o la publicación de indicadores económicos).