Trading de índices: lo básico para operar con índices bursátiles
Desde el lanzamiento del Dow Jones Industrial Average el 26 de mayo de 1896, los índices no han dejado de multiplicarse y cautivar a traders de todo el mundo.
Geográficos, sectoriales, compuestos… Los miles de índices disponibles ofrecen un amplio terreno de juego a los traders independientes que buscan oportunidades operativas, pero también presentan una serie de riesgos para los principiantes.
Esta completa guía resume todo lo que es necesario saber para empezar a operar con índices sin arruinarse y expone algunos consejos prácticos basados en la experiencia de trading del equipo de NewTrading.
Aspectos fundamentales
Los índices no pueden comprarse ni venderse como tal. Para apostar por las variaciones de precio de los índices, los traders deben utilizar productos financieros derivados, como futuros, opciones o CFD.
Operar con índices ofrece una serie de ventajas con respecto al trading de acciones, pero no deja de ser una actividad que conlleva riesgos. La mayoría de los traders particulares pierden dinero al operar con índices. Solo unos pocos consiguen obtener beneficios.
Cada índice tiene su propia personalidad única. Conocer las características de cada uno de ellos permite escoger el que mejor se adapta al perfil y estrategia de trading del trader.
El trading conlleva riesgos. Esta actividad es adecuada únicamente para clientes informados que comprenden el funcionamiento de instrumentos financieros complejos (futuros, opciones, CFD, etc.) y que pueden permitirse asumir riesgos elevados, incluido el de sufrir pérdidas rápidas que excedan los depósitos. Las estadísticas de trading muestran que más del 90 % de los traders pierden dinero. Sea prudente.
¿Qué son los índices bursátiles?
Los índices bursátiles son indicadores que se utilizan para medir el rendimiento de un conjunto de acciones que representan un área geográfica o un sector económico.
Desde un punto de vista técnico, el valor de un índice es el resultado de una fórmula matemática que se aplica a algunas acciones empresariales para medir el rendimiento de un mercado en concreto.
Por ejemplo, el S&P 500, que se calcula a partir de la capitalización bursátil de 500 grandes empresas que cotizan en el mercado estadounidense, ofrece una buena perspectiva de la evolución económica de Estados Unidos.
Operar con índices significa apostar por la subida o bajada de los índices bursátiles a través de productos financieros derivados para sacar provecho de sus fluctuaciones de precio.
Dado que un índice es simplemente el resultado de un cálculo matemático, no puede comprarse ni venderse como tal. Para apostar por la subida o bajada de un índice, el trader debe utilizar productos derivados, como futuros, opciones o CFD.
Cómo operar con índices bursátiles
Para apostar por la subida o la bajada de un índice, los traders pueden recrear artificialmente el índice en cuestión mediante la compra o venta de todas las acciones de las empresas que lo componen en la proporción adecuada (una operación compleja y cara) o, de forma más sencilla, utilizar productos derivados, de los que veremos algunos ejemplos a continuación.
Trading de futuros sobre índices
El trading de futuros consiste en operar con contratos de futuros estandarizados que emiten las bolsas, es decir, un compromiso firme para comprar o vender el valor del índice en una fecha concreta y a un precio predeterminado.
Por ejemplo, si compro un contrato de futuros del CAC 40 a 10 € por punto, ganaré 10 € cada vez que el CAC 40 suba un punto. En cambio, perderé 10 € cada vez que el índice francés baje un punto.
Los futuros pueden ser un derivado adecuado para especular con índices por sus competitivas comisiones de intermediación y por la calidad de ejecución.
Trading de CFD sobre índices
El trading de CFD consiste en operar con derivados extrabursátiles emitidos por un bróker y diseñados para replicar las fluctuaciones del índice bursátil.
Por ejemplo, si compro un CFD sobre el CAC 40 a 1 € por punto, ganaré 1 € cuando el CAC 40 suba un punto. En cambio, perderé 1 € cada vez que el índice francés baje un punto.
Los CFD pueden ser los derivados con los que empezar a operar porque el capital que se exige para abrir una cuenta de trading de CFD es menor. Sin embargo, los costes de trading son superiores a los del mercado de futuros y la calidad de ejecución es más variable.
Trading de opciones sobre índices
El trading de opciones consiste en operar con derivados financieros que otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un índice a un precio y en una fecha determinada.
Por ejemplo, si compro una opción de compra sobre el CAC 40 con un precio de ejercicio de 7300 puntos, un valor por punto de 10 € y con fecha de vencimiento el 31 de diciembre, tendré el derecho de ejercer mi opción para obtener 10 veces el equivalente al valor del CAC 40.
Imaginemos que el CAC 40 cotiza en los 7200 puntos en el momento que compro la opción y la prima de la opción de compra es de 50 puntos (es decir, 500 €, dado que cada punto vale 10 €). Este es el rendimiento que obtendré en el vencimiento:
| Valor del CAC 40 | Valor de la opción | Resultado de la operación |
|---|---|---|
| Inferior o igual a 7300 | 0 € | -500 € |
| 7350 | 500 € | 0 € |
| 7400 | 1000 € | +500 € |
La relación entre el precio de una opción y el valor de su índice subyacente es más compleja que entre un índice y su futuro o CFD. Valorar una opción implica modelos financieros relativamente complejos.
Trading de ETF sobre índices
El trading de ETF consiste en operar con fondos cotizados en bolsa (exchange-traded funds o ETF) que replican las variaciones que experimenta un índice. El rendimiento de la operación es la diferencia entre el precio de compra y el de venta del ETF.
Por otra parte, los ETF suelen ser más adecuados para invertir a largo plazo que para el trading especulativo, en especial por sus comisiones.
¿Cuánto se gana al operar con índices?
El rendimiento de los traders independientes que operan con índices varía en gran medida de una persona a otra, y depende en concreto del capital inicial, el talento y nivel de disciplina del trader y el factor suerte.
La gran mayoría de los especuladores particulares pierden dinero con esta arriesgada actividad, pero una minoría puede conseguir obtener unos ingresos adicionales al especular con índices.
Algunos traders excepcionales han conseguido ganar millones al operar con índices, pero estos resultados deben interpretarse con prudencia: quizás tuvieron la suerte de estar en el lugar adecuado en el momento oportuno. No existe ninguna garantía de que su rendimiento pueda volver a replicarse.
El trading especulativo consiste en tratar de superar el mercado. Para quienes lo consiguen, el rendimiento de la inversión puede ser considerable, pero no es precisamente fácil.
¿Por qué operar con índices?
En cuanto a la temporalidad, los índices bursátiles son una clase de activo adecuada para el trading intradía por algunas de sus características.
- Sacar provecho de un activo financiero diversificado
Con los índices, evita poner todos los huevos en la misma cesta. Al estar compuestos por distintos valores o productos financieros, los índices neutralizan significativamente los riesgos asociados a los activos.
En contraste con el trading de acciones, con el que el trader puede ser víctima de una suspensión de la cotización por liquidación o por una OPA sobre la empresa de las acciones con las que opera, los índices no están expuestos a este tipo de riesgo. - Racionalizar los costes de trading
En lugar de comprar cada componente del índice de forma individual, puede comprar un único producto financiero derivado que le permita ahorrarse una gran cantidad de comisiones de intermediación.
Por ejemplo, para comprar un contrato de futuros del Mini Dow Jones por valor de 20 000 $, la comisión de intermediación de Interactive Brokers es de 0,25 $ o el 0,00125 %. - Apostar tanto por la subida como por la bajada del mercado
Suba o baje el mercado, puede sacar provecho de los movimientos de precio del índice, ya sea a través de una compraventa clásica con una posición larga para apostar por su subida, o a través de la venta en corto con una posición corta para apostar por su bajada. - Mayor liquidez
Los derivados sobre los índices principales suelen presentar mayores volúmenes que los activos subyacentes que componen el índice. Al haber más compradores y vendedores en el libro de órdenes, obtener el mejor precio disponible en el mercado es más sencillo por la mayor liquidez . - Acceder a una amplia gama de productos financieros
Área geográfica, sector económico, tamaño de la empresa… Busque lo que busque, es probable que pueda encontrar un índice similar a su mercado objetivo y que se adapte a su estrategia de trading. - Sacar provecho de una buena cobertura mediática
A diferencia de algunas acciones de empresas, materias primas o divisas exóticas, los índices principales son barómetros de la economía muy comentados en los medios económicos y financieros. Por tanto, es mucho más sencillo que los traders independientes puedan acceder a información y al sentimiento del mercado.
¿Cuánto dinero es necesario para operar con índices?
El capital exigido para operar con índices depende del producto financiero que se utilice.
| Derivados | Futuros | CFD | Opciones | ETF |
|---|---|---|---|---|
| Capital exigido | 3000 € | 300 € | 3000 € | 0 € |
| Bróker recomendado | Interactive Brokers | IG | Interactive Brokers | XTB |
Algunos brókeres pueden ofrecer operar con estos derivados por una cantidad inferior, pero, si este es el caso, asegúrese de comprobar la fiabilidad del bróker.
Además del depósito mínimo requerido para abrir una cuenta, su capital de trading también debe ser suficiente para cubrir el máximo drawdown de su estrategia de trading.
Ninguna estrategia de trading garantiza resultados infalibles. Las pérdidas que reduzcan su capital disponible no deberían afectar a su capacidad para operar.
Para el trading de índices, se podría recomendar un mínimo de 10 000 € si va a recurrir a los futuros y de 5000 € si va a utilizar CFD.
Si no puede permitirse poner en riesgo una suma tan elevada sin que esto afecte a su estabilidad financiera, es preferible que espere y se centre en acumular patrimonio financiero.
No espere ganar dinero durante su primer año operando. Podría suceder, pero sería bastante sorprendente teniendo en cuenta la competitiva naturaleza de la actividad.
Por otra parte, si cuenta con recursos financieros importantes, puede prestar atención a las comisiones de intermediación relacionadas con los distintos tamaños de posición para definir cuál es su capital de trading óptimo.
Por ejemplo, operar con futuros sobre índices con un lote estándar será más interesante que operar con contratos mini. Por un tamaño de posición equivalente, pagará 0,85 $ en el primer caso, pero 10 x 0,25 $, o 2,50 $ en el segundo.
Empezar a operar con una cuenta de trading sin el suficiente capital es la mejor forma de ver cómo se esfuma su dinero en llamadas de margen como consecuencia de una gestión del riesgo insuficiente. Si todavía no tiene el suficiente capital, no se precipite y siga mejorando sus competencias de trading con un simulador gratuito.
¿Cuál es la estrategia adecuada para operar con índices?
No existen estrategias de trading milagrosas ni garantizadas. Para superar al mercado, tendrá que desarrollar su propio sistema.
Todas las estrategias de trading tienen tres componentes:
- El estilo de trading (scalping, trading intradía, swing trading o trading de posición);
- El modo de operar (manual, automático, semiautomático);
- El o los métodos de análisis (fundamental, técnico, del comportamiento).
A la hora de elaborar su estrategia de trading con índices, puede confiar en dos aliados:
- El diario de trading, para registrar sus reflexiones estratégicas y analizar su rendimiento a lo largo del tiempo.
- Las herramientas de backtesting, para estudiar el comportamiento de su estrategia de trading con el historial de precios y, si es necesario, optimizar las variables de su sistema.
¿Quiere empezar a operar de verdad?
Por encima de todo, asegúrese de establecer un presupuesto de trading y aplicar las reglas de gestión del riesgo adecuadas para superar al mercado en las mejores condiciones posibles y evitar enfrentarse a dificultades financieras desde su primera sesión.
Durante su primer año operativo, la prioridad, por encima de todo, debe ser sobrevivir lo suficiente para que desarrolle sus conocimientos y experiencia práctica en los mercados.
Índices bursátiles más populares para operar
| ÍNDICES | |
| Dow Jones Industrial Average | Estados Unidos |
| S&P 500 | Estados Unidos |
| NASDAQ 100 | Estados Unidos |
| NASDAQ Composite | Estados Unidos |
| Russell 2000 | Estados Unidos |
| S&P 500 VIX | Estados Unidos |
| Euro Stoxx 50 | Europa |
| DAX 40 | Alemania |
| CAC 40 | Francia |
| FTSE 100 | Reino Unido |
| FTSE MIB | Italia |
| AEX | Países Bajos |
| IBEX 35 | España |
| SMI | Suiza |
| PSI | Portugal |
| BEL 20 | Bélgica |
| OMXS30 | Suecia |
| OMXC25 | Dinamarca |
| WIG20 | Polonia |
| Nikkei 225 | Japón |
| S&P/ASX 200 | Australia |
| DJ New Zealand | Nueva Zelanda |
| DJ Shanghai | China |
Cada índice puede presentar sus propias variantes. Por ejemplo, el CAC 40 francés también tiene su propia versión responsable: el CAC 40 ESG.
¿Con qué índice operar?
Cada índice presenta sus propias características específicas vinculadas con la lista de acciones que lo componen, su método de cálculo y los actores del mercado involucrados al operar (inversores a largo plazo, fondos especulativos, algoritmos de trading de alta frecuencia, etc.).
Escoger con qué índice operar dependerá de su estrategia de trading y preferencias personales. Sin embargo, estos son algunos datos útiles que podrían servir de guía en su decisión.
| Dow Jones Industrial Average | Método de cálculo atípico basado en los precios de las acciones que lo componen (y no en las valoraciones de las empresas). |
| NASDAQ 100 | El fuerte componente tecnológico puede provocar una mayor volatilidad. |
| Euro Stoxx 50 | El índice europeo más líquido para operar con posiciones largas. |
| DAX 40 | Índice bastante inestable con un ruido de mercado relativamente elevado. |
| CAC 40 | Índice con movimientos bastante «lentos» con un menor ruido de mercado. |
El ruido de mercado se corresponde con movimientos a muy corto plazo en torno al rango de precios. A igualdad de condiciones, cuanto mayor sea el ruido de mercado, más adecuado será el activo para el scalping.
Horarios de cotización de los índices
Los horarios de cotización de los índices bursátiles dependen del centro financiero en el que coticen. Sin embargo, las franjas horarias de cotización de los derivados sobre índices, como los futuros o los CFD, son más amplias que los horarios de cotización de los índices.
¿Cómo se componen los índices?
Las empresas especializadas en ofrecer información financiera crean y calculan los índices bursátiles, como Standard & Poor ‘s, MSCI o Euronext.
A continuación, se aplican una serie de criterios de inclusión y exclusión para escoger las empresas que compondrán el índice.
En consecuencia, los índices resultantes suelen reequilibrarse de manera periódica con un coeficiente que se aplica para garantizar la representatividad del índice a lo largo del tiempo.
Ejemplos de criterios de inclusión:
- Capitalización bursátil
- Liquidez
- Ubicación
- Sector de actividad
Ejemplos de criterios de exclusión:
- Quiebras
- Criterios ESG
¿Qué factores hacen que se muevan los índices?
Los índices suben y bajan en función de la oferta y la demanda directa de las acciones que los componen, o indirectamente, a través de los derivados de los que son activos subyacentes.
El equilibrio de poder entre compradores y vendedores es lo que mueve el mercado. Cuando la demanda de compra es superior a la oferta, el precio sube. En cambio, cuando los vendedores tienen el control, el precio baja.
La evolución de los precios de los índices, por tanto, puede ser el resultado de:
- la llegada de nuevos compradores
- la llegada de nuevos vendedores
- el cierre de posiciones de los compradores
- el cierre de posiciones de los vendedores
- los compradores se convierten en vendedores
- los vendedores se convierten en compradores
Y, la mayor parte de las veces, una mezcla de todo.
Entonces, ¿qué hace que un comprador compre o un vendedor venda? Un comprador simplemente prevé que el mercado va a subir y que, con esto, obtendrá beneficios. Un vendedor, por su parte, prevé el escenario opuesto. Por tanto, los mercados no son un reflejo del estado actual de la economía, sino de las expectativas de los inversores.
Las expectativas de los inversores o sentimiento de mercado dependen de una serie de criterios:
- Macroeconómicos
Políticas monetarias de los bancos centrales, estadísticas de crecimiento económico, de empleo o inflación, eventos geopolíticos, cambios legislativos, variaciones de los precios de las materias primas, etc. - Microeconómicos
Resultados trimestrales o anuales de las empresas que cotizan en el índice, ofertas públicas de adquisición, fusiones, salidas a bolsa, exclusiones, etc. - Técnicos
Presencia de niveles de precio simbólicos o monitorizados por los analistas que pueden tener un efecto de profecía autocumplida: cifras redondas, soportes y resistencias principales, máximos y mínimos históricos, etc.
Las consideraciones puramente técnicas también pueden influir en los movimientos de precio, en especial en el caso de los
short squeezes
o del vencimiento de un producto financiero en la triple hora bruja.
¿Cómo analizar los índices?
Son tres los enfoques que se utilizan para analizar los índices: análisis fundamental, análisis técnico y análisis del comportamiento.
Estos tres métodos de análisis, que se pueden utilizar por separado o combinados, permiten que los traders tomen decisiones de compra o venta. Pero cuidado, el nivel de los índices no representa el estado actual de la economía, sino las expectativas de los inversores.
Los mercados suelen probar el terreno del pánico antes de encontrar el impulso de la recuperación. Un índice bursátil, por tanto, puede subir en un entorno económico desfavorable si los inversores prevén el fin de una crisis y viceversa.
Dominar el análisis fundamental, técnico y del comportamiento hace que se pueda comprender qué está en juego en una situación de mercado concreta. En cambio, las decisiones de compra y venta pueden basarse en un análisis de lo que están haciendo otros traders.
Índices bursátiles: ¿invertir o especular?
Invertir en índices no es lo mismo que especular.
Para el inversor, los índices son una forma de diversificar un patrimonio financiero a lo largo del tiempo para protegerse mejor frente a la inflación y beneficiarse, si es posible, de la riqueza generada por las empresas cotizadas.
Para el especulador, los índices son una forma de tratar de ganar dinero a corto plazo al apostar por la subida o la bajada de los precios.
A los traders intradía, por ejemplo, puede no interesarles si el mercado está caro o barato. Lo importante es el movimiento de precio durante la sesión de trading.
Empezar a operar con índices
1. Simulador de trading
Antes de adentrarse en el mercado, es más conveniente tomarse el tiempo necesario para practicar el trading de índices con alguno de los mejores simuladores de trading disponibles.
Este primer paso es fundamental y le ayuda a familiarizarse con el proceso de colocación de órdenes de la plataforma y a probar su primera estrategia de trading sin arriesgar dinero real.
Practicar en un simulador hace que el proceso de aprendizaje sea menos teórico, ya que puede poner a prueba sus nuevos conocimientos con un caso práctico.
Además, puede cometer los errores de principiante que sean necesarios, ya que el capital de trading es ficticio y puede restablecerlo en cualquier momento con solo unos clics.
2. Aprender a operar con índices
El trading de índices no se improvisa. Se aprende.
Leer algunos libros relacionados con trading y tomarse tiempo para realizar algunos cursos puede ahorrarle mucho tiempo en su formación operativa.
Durante esta fase, el objetivo no solo será desarrollar competencias de trading en general, sino también entender cómo funcionan los índices.
Antes de pensar en operar con índices, es fundamental que conozca los activos subyacentes de los que dependen y que comprenda totalmente cómo se calculan y las distintas reglas que se aplican en caso de que se produzca la exclusión, inclusión o sustitución de uno de sus componentes.
El emisor del índice suele ser quien comunica esta información, pero puede ser útil que conozca su significado e implicaciones en materia de trading.
3. Escoger el producto financiero adecuado
Existen distintos productos financieros para operar con índices y cada uno presenta sus propias ventajas y desventajas. Tomarse tiempo para definir su perfil y objetivos de trading permitirá que el trader escoja el producto que mejor se adapte a su situación personal.
Los futuros pueden ser más adecuados para los traders independientes que quieren especular con índices a través del trading intradía, mientras que los ETF pueden ser mejores para invertir a largo plazo.
4. Escoger el bróker de índices adecuado
Cuando ya sepa con qué índices quiere operar, comprenda en detalle cómo funcionan y qué producto utilizar para alcanzar sus objetivos, será el momento de escoger su intermediario financiero.
En esta fase crucial, asegúrese de que escoge un intermediario regulado para evitar sorpresas. Los mejores brókeres de trading ofrecerán la mejor calidad de ejecución al mejor precio para que pueda disfrutar de una experiencia de trading óptima.
Popular tanto entre principiantes como entre traders con experiencia, el trading de índices también ofrece una serie de oportunidades excelentes para los traders entusiastas del trading automático que quieren superar al mercado con sus algoritmos.
Maxime tiene dos másteres por la SKEMA Business School y la FFBC: un máster en Gestión y un máster en Análisis Financiero Internacional. Como fundador y redactor jefe de NewTrading.fr, redacta artículos diariamente sobre trading financiero.
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