Trading de ETF: nociones básicas para invertir

Los ETF están ganando popularidad y son muchos los traders e inversores que quieren añadir este producto financiero a su estrategia de trading. ¿Quiere empezar a operar con ellos pero no sabe por dónde empezar?

¿Qué es un ETF en trading? ¿Por qué operar con ETF? ¿Cómo ganar dinero con los ETF? ¿Cómo encontrar el ETF adecuado?

Siga leyendo este artículo para descubrirlo.

ADVERTENCIA

El trading conlleva riesgos. Esta actividad es adecuada únicamente para clientes informados que comprenden el funcionamiento de instrumentos financieros complejos (futuros, opciones, CFD, etc.) y que pueden permitirse asumir riesgos elevados, incluido el de sufrir pérdidas rápidas que excedan los depósitos. Las estadísticas de trading muestran que más del 90 % de los traders pierden dinero. Sea prudente.

¿Qué es el trading de ETF?

Los ETF (fondo cotizado o Exchange-Traded Fund, en inglés) son fondos indexados cotizados en bolsa que ofrecen las sociedades de gestión. Se encuentran disponibles durante el horario de trading y ofrecen a los inversores la posibilidad de invertir en distintos valores a través de una única participación de ETF.

Los ETF suelen denominarse trackers, ya que replican el rendimiento del activo subyacente en el que se basan. Entre estos se pueden incluir los índices, acciones, materias primas, bonos, inmuebles, divisas, Bitcoin o sectores de actividad.

También existen otros tipos de ETF en función de la estrategia de inversión que se aplique, la temática que se escoja o los productos financieros que se utilicen en el fondo.

Los ETF suelen emplearse en el marco de una gestión pasiva, ya que su objetivo es rastrear el rendimiento del subyacente sin tratar de superar al mercado.

Ventajas del trading de ETF

• Sencillos de utilizar

• Es fácil implementar estrategias de inversión a través de ETF

• Acceso rápido y sencillo a los ETF

• Amplia gama de ETF disponibles para operar

• Estos productos financieros ofrecen una diversificación importante 

• Mayor exposición a los distintos mercados financieros

• Posibilidad de cubrirse frente a algunos riesgos

• Uso flexible gracias a los distintos estilos de trading

• Liquidez elevada

• Transparencia

• Costes bajos

Riesgos del trading de ETF

• Riesgo de incurrir en pérdidas de capital

• Falta de liquidez y de transparencia por la baja popularidad de un ETF o de su activo subyacente

• Riesgo cambiario

• Riesgo de que se produzcan diferencias entre el rendimiento de los ETF y el de su índice en un periodo concreto (tracking error)

• Riesgos específicos de los subyacentes del ETF (volatilidad, respuesta al riesgo de tipo de interés, etc.)

¿Cómo funciona el trading de ETF?

Para operar con ETF en las mejores condiciones posibles, es fundamental empezar por comprender cómo funcionan los ETF.

Conocer los riesgos asociados con estos productos financieros también es crucial, así como saber qué influye en el precio de un ETF en particular.

También es esencial determinar qué estrategia utilizar para operar con ETF en función de su perfil de trading, tolerancia al riesgo, horizonte de inversión y objetivos financieros. Así, será más sencillo identificar sus necesidades operativas y escoger al mejor bróker de ETF.

Por último, solo queda aprender cómo comprar y vender ETF en la plataforma de trading que se escoja.

1. Comprender qué mueve los precios de los ETF

Al igual que cualquier otro activo que cotice en bolsa, los precios de los ETF se ven principalmente influidos por la oferta y la demanda. Para comprender qué hace que se mueva el precio de un ETF, debemos tener en cuenta todos los factores que pueden influir en la relación entre la oferta y la demanda de este instrumento.

En este caso, es interesante tener en cuenta el tipo de ETF y comprender qué influye en mayor medida en los activos subyacentes que lo componen. Pero también se deben tener en cuenta factores más generales que pueden influir en los mercados financieros en su conjunto.

Entre estos se incluyen el nivel de crecimiento, el mercado laboral y la inflación en las zonas geográficas en cuestión, la volatilidad, las tensiones geopolíticas, los desastres naturales, etc.

Imaginemos que un trader invierte en un ETF sobre acciones con valores del sector de los bienes de lujo. El trader deberá prestar atención al nivel de crecimiento mundial y de algunos actores clave concretos (como Estados Unidos, la Unión Europea o China), a los cambios en el poder adquisitivo de la población (inflación y tipos de cambio) y a la confianza del consumidor, por ejemplo.

Si un trader quiere obtener exposición al sector bancario a través de un ETF, tendrá en cuenta los cambios en las condiciones crediticias, los tipos de interés, el crecimiento global y los mercados financieros. Todos estos factores pueden repercutir en el nivel de actividad y la rentabilidad de los bancos.

También es fundamental tener en cuenta otros factores al operar con ETF, como las comisiones de gestión, la política de distribución de dividendos y el método de réplica del ETF. Estos pueden generar discrepancias entre el rendimiento real de un ETF y el del índice subyacente al que sigue.

2. Escoger una estrategia para operar con ETF

Cuando el trader haya comprendido por qué el precio de un ETF se mueve al alza o a la baja, debe escoger una estrategia de trading para operar con ETF.

La elección dependerá, fundamentalmente, de su perfil de trader:

• Trading intradía
  Los ETF pueden utilizarse en el trading intradía, que implica comprar y vender activos financieros el mismo día para sacar provecho de las fluctuaciones de precio a muy corto plazo. En este caso, se considerarán los ETF apalancados o los derivados de ETF, como los CFD (contratos por diferencia).
• Swing trading
  A diferencia del trading intradía, el swing trading suele implicar mantener las posiciones durante un periodo de tiempo más largo que oscila entre varios días y varias semanas. Los traders buscan identificar mayores movimientos de precio a lo largo de un periodo de tiempo para sacar provecho de las tendencias a corto o medio plazo.
• Trading de posición
  El trading de posición es similar a la estrategia de comprar y mantener, ya que se basa en identificar las tendencias del mercado a largo plazo, aunque es posible sacar provecho de la bajada de los precios. Por tanto, los traders buscan ETF que muestren señales de una tendencia alcista (o bajista) sostenida para mantener sus posiciones abiertas durante varias semanas, meses o incluso años, en función de cuánto dure la tendencia subyacente.

También merece la pena tener en cuenta que algunos tipos de ETF se categorizan en función de la estrategia de gestión que se utilice o de factores de rendimiento concretos.

Estos suelen denominarse ETF Smart Beta. Este tipo de ETF busca combinar las ventajas de la inversión pasiva con estrategias de inversión activas.

Estos son algunos ejemplos:

• ETF de crecimiento (growth)
  Diseñados para ofrecer exposición a empresas con un gran potencial de crecimiento. Suelen implicar acciones de empresas que se encuentran en una fase de crecimiento rápido o que operan en sectores innovadores y prometedores (tecnología médica, biotecnología, energías renovables, IA, etc.).
• ETF de valor (value)
  Se centran en las acciones de empresas que están infravaloradas en relación con su valor intrínseco. Su objetivo es ofrecer exposición a las acciones de empresas que se considera que tienen un potencial de crecimiento y de rendimiento superior a largo plazo.
• ETF de dividendos
  Estos ETF se centran en acciones de empresas que pagan dividendos regulares a sus accionistas, lo que ofrece exposición a empresas con una política de distribución de dividendos sólida, constante y creciente.
• ETF de volatilidad
  Estos ETF se centran en ofrecer exposición a la volatilidad del mercado. El objetivo de estos ETF puede variar en función de la estrategia que se adopte. Algunos buscan sacar provecho de la volatilidad durante periodos turbulentos del mercado, mientras que otros quieren sacar provecho de los periodos de baja volatilidad con estrategias de venta en corto o de cobertura.
• ETF de baja volatilidad (low volatility)
  Estos ETF se han desarrollado para ofrecer exposición a acciones con una volatilidad histórica inferior a la media del mercado. Este enfoque, ponderado por el riesgo, busca minimizar las fluctuaciones de precios y reducir el riesgo de que baje el valor de la cartera durante los periodos turbulentos del mercado.
• ETF con la misma ponderación (equal weight)
  Se trata de ETF en los que cada valor del índice subyacente tiene el mismo peso. El objetivo principal es proporcionar una exposición equilibrada a todos los componentes del índice, lo que ofrece un enfoque más equitativo que los ETF tradicionales, que suelen basarse en índices que se calculan en función de la capitalización bursátil.
• ETF gestionados de manera activa (actively managed)
  Estos ETF adoptan estrategias específicas de gestión activa para ofrecer un rendimiento superior a los ETF tradicionales que siguen un índice de forma pasiva (buscar alfa en lugar de beta).

También debe reflexionar sobre la elaboración global de su cartera y sus posiciones de ETF. ¿Es mejor invertir en un único ETF, como un fondo que ofrezca una exposición diversificada a nivel geográfico, o es preferible elaborar una cartera formada por varios ETF para diversificar sus inversiones y reducir aún más el riesgo?

3. Abrir una cuenta con un bróker de ETF regulado

Los ETF pueden operarse a través de distintos intermediarios financieros, incluidos los bancos online, bancos tradicionales, brókeres o gestores de activos.

Si tiene en cuenta sus necesidades de trading, objetivos y mercados subyacentes objetivo, será más sencillo saber qué tipo de bróker de ETF utilizar.

¿Cómo escoger el bróker de ETF adecuado?

• Tipo de bróker
  ECN, STP, creador de mercado.
• Popularidad y fiabilidad del bróker
  Opiniones de los usuarios, participación del equipo del bróker en medios especializados, etc.
• Regulación y protección de fondos que ofrece el bróker
  Autorizado en España por la CNMV.
• Gama de ETF disponibles
  ETF sobre índices, ETF sobre bonos, ETF sobre sectores, etc.
• Liquidez de estos ETF
  Popularidad de los emisores de ETF, mercados financieros en los que se operan, etc.
• Otros instrumentos financieros y mercados que se ofrecen
  Divisas, acciones, materias primas, criptomonedas, bonos, tipos de interés, opciones, CFD, warrants, turbos, etc.
• Distintas órdenes disponibles
  Orden de mercado, límite, stop límite, límite de compra, OCO, etc.
• Plataformas y herramientas de trading
  ProRealTime, MetaTrader, TradingView, etc.
• Costes de transacción y otras comisiones
  Comisiones, costes por depósito o retirada, comisiones de conversión, comisiones de suscripción a información de mercado, etc.
• Divisa base de la cuenta de trading

• Calidad del equipo de atención al cliente en función de su perfil de trader

• Recursos educativos sobre trading

4. Comprar y vender participaciones del ETF

Cuando el trader haya decidido en qué ETF invertir y con qué estrategia, es el momento de realizar una orden de compra.

No podría ser más sencillo.

Todo lo que tiene que hacer es abrir una cuenta con el intermediario financiero que haya escogido, añadir fondos a su cuenta, ir a la plataforma de trading del bróker, encontrar el ETF en cuestión y añadir una orden de compra, del mismo modo que invertiría en una acción.

En función de las órdenes que ofrezca el intermediario financiero, puede utilizar una orden de mercado para ejecutarla de forma inmediata al mejor precio disponible. También es posible abrir una orden límite para comprar un ETF solo si alcanza un nivel de precio concreto.

También tendrá que especificar la cantidad de participaciones de ETF que quiere comprar.

Algunas plataformas también le permiten añadir órdenes vinculadas, como órdenes de stop de pérdidas o de retirada de beneficios, para aplicar una mejor estrategia de gestión de fondos y del riesgo.

También debe tener en cuenta su situación personal, civil y financiera, así como sus objetivos financieros y el entorno actual del mercado.

Un trader puede decidir si realizar un único pago o fraccionarlo a lo largo del tiempo.

Un único pago implica invertir una suma concreta en un ETF de una vez. Esto puede tener ventajas para los inversores que ya cuentan con una suma de dinero disponible para invertir inmediatamente y un horizonte temporal a corto plazo.

En el caso de la inversión programada, se suele hablar de la técnica de pagos periódicos (DCA o estrategia Dollar Cost Averaging, promedio de coste). Esto permite que los inversores establezcan pagos periódicos, generalmente mensuales, para comprar participaciones de un ETF de forma regular y progresiva.

Este enfoque atenúa el coste de la compra de participaciones a lo largo de un periodo concreto. Además, los traders pueden potencialmente beneficiarse de una distribución de sus compras durante las distintas condiciones de mercado.

¿Cómo escoger el ETF y el emisor de ETF adecuados?

A la hora de escoger un emisor de ETF para operar con este instrumento en las mejores condiciones posibles, es fundamental dedicar tiempo a elegir el que mejor encaje con sus necesidades, objetivos, tolerancia al riesgo y horizonte de inversión.

En primer lugar, es crucial evaluar su perfil de riesgo para garantizar que el emisor ofrezca una solución compatible con su estrategia y objetivos.

A continuación, examine el índice subyacente y la estrategia del ETF.

Debe tener en cuenta elementos como los activos financieros subyacentes, la liquidez, el volumen, la zona geográfica, el tratamiento de los dividendos, el tipo de réplica del índice, la divisa de referencia, el rendimiento neto, la transparencia de la información, etc.

Por último, debe tener en cuenta la estructura de comisiones, la experiencia y reputación mundial del gestor del ETF, así como la disponibilidad de sus productos en los mercados internacionales.

También es interesante saber si la gama de productos de ETF es amplia.

Los emisores más populares y fiables de ETF son: 

• BlackRock (iShares)

• Vanguard

• Lyxor (desde el 1 de junio de 2022, Lyxor Asset Management y Lyxor International Asset Management se han fusionado para formar Amundi Asset Management).

El trading de ETF ofrece una solución ideal para los inversores que buscan un producto financiero flexible, accesible y que ofrezca una gran diversificación.

Gracias a la variedad de ETF disponibles en el mercado, todos los traders pueden encontrar el que mejor encaje con su estrategia de trading. Además, las comisiones asociadas al trading de ETF suelen ser más bajas que las de los fondos más tradicionales, como las SICAV o los fondos de inversión.