Bolsa: comprender los costes de intermediación, de mercado y otros costes
A pesar de las ofertas de los brókeres «sin comisiones», invertir en bolsa nunca es gratuito. Los precios de los bancos tradicionales y de los brókeres online, más o menos transparentes, suelen estar repletos de costes difíciles de descifrar para los principiantes.
Para empezar a operar sin arruinarse, debe aprender a identificar y descifrar los distintos costes de trading que tendrá que pagar (desde los costes de intermediación hasta los costes de mercado, pasando por otros tipos de costes).
Aspectos fundamentales
Comprar y vender productos financieros conlleva distintos tipos de costes: costes de intermediación, costes de mercado y otros tipos de costes específicos.
Acumular estos costes tiene un impacto directo sobre el rendimiento neto. En algunas situaciones, optimizar los costes puede convertir una estrategia de inversión perdedora en una rentable.
Escoger el bróker más económico depende del tipo de cuenta y del producto financiero con el que se opere. Algunos se adaptan mejor a los traders activos, pero otros a los inversores a largo plazo.
El trading conlleva riesgos. Esta actividad es adecuada únicamente para clientes informados que comprenden el funcionamiento de instrumentos financieros complejos (futuros, opciones, CFD, etc.) y que pueden permitirse asumir riesgos elevados, incluido el de sufrir pérdidas rápidas que excedan los depósitos. Las estadísticas de trading muestran que más del 90 % de los traders pierden dinero. Sea prudente.
¿Cuánto cuesta invertir en bolsa?
Ya sea un trader activo o un inversor pasivo a largo plazo, no podrá evitar los costes de trading asociados a la compra y venta de productos financieros.
A pesar de que las ofertas «sin comisiones» son cada vez más habituales y pueden llevar a confusión al público general, acceder a los mercados financieros no es gratuito. De hecho, esta aparente gratuidad de los servicios de algunos brókeres se compensa con una serie de costes ocultos.
Los costes de trading se componen de tres subcategorías:
- Costes de intermediación
- Costes de mercado
- Otros costes
Costes de intermediación
Los costes de intermediación (o comisiones de intermediación) se corresponden con la cantidad que le cobra su intermediario financiero por enviar sus órdenes al mercado.
Pueden ser fijos, variables o híbridos.
| Costes de intermediación | Descripción |
|---|---|
| Fijos | La cantidad no varía, independientemente del importe de la transacción |
| Variables | Un porcentaje del importe de la transacción |
| Híbridos | Importe fijo + porcentaje |
Por ejemplo, un bróker puede tener un coste de intermediación fijo en acciones de 1 € por orden. Por tanto, comprar y vender la acción de una empresa le costará 1 € por comprar y 1 € por vender, es decir, un total de 2 €.
En cambio, otro bróker puede ofrecer un coste de intermediación variable del 0,2 % por orden. Si su precio de venta es igual a su precio de compra, comprar 1000 € en acciones le costará un 0,2 % de 1000 € (o 2 € por comprar) y, venderlas, un 0,2 % de 1000 € (o 2 € por vender), es decir, un total de 2 €+ 2 € = 4 €.
Los mejores brókeres ofrecen comisiones de intermediación escalonadas en función de los volúmenes de transacciones. Cuanto mayor sea la frecuencia y el importe de las transacciones, menor será el porcentaje de comisión que cobrarán.
Costes de mercado
Cuando su bróker haya enviado su orden, cada intermediario del mercado en cuestión puede recibir una remuneración más o menos elevada.
Los costes de mercado son la suma de los costes que cobra:
- El centro financiero en el que tiene lugar la transacción (comisiones bursátiles o exchange fees)
- La cámara de compensación (comisión de compensación o clearing fees)
- Los reguladores (cargos normativos o regulatory fees)
- Las instituciones de pago (comisiones de repercusión o pass-through fees)
A estos costes de mercado puede sumarse el impuesto de transacciones.
Costes de financiación
Pueden aplicarse costes de financiación a las posiciones abiertas al operar con margen.
Estos intereses, que se corresponden con el crédito que el bróker concede al inversor en relación con el apalancamiento, dependen de cada bróker y suelen expresarse con respecto a un tipo de interés de referencia.
También se aplican costes de financiación a la venta en corto, pero en este caso no están asociados al préstamo de una suma de dinero, sino al préstamo de las acciones que se han vendido en el mercado.
Costes de CFD
Dado que son productos financieros extrabursátiles que el bróker intercambia directamente con sus clientes y no se operan en un mercado organizado, el trading de CFD no conlleva costes de intermediación ni de mercado.
Los costes de CFD incluyen:
- El spread, es decir, la diferencia entre el precio de compra y el de venta en la horquilla de precios que ofrece el bróker a sus clientes;
- Costes nocturnos o de rollover, es decir, los costes de financiación que aplica el bróker cuando se mantiene un CFD de un día para otro.
La ejecución de algunos tipos de órdenes, como los stops garantizados, pueden incrementar los costes específicos que cobra el bróker de CFD.
Otros costes
Además de los costes de intermediación y de mercado, su bróker puede cobrar una amplia gama de comisiones más o menos «ocultas».
| Otros costes | Definición |
|---|---|
| Comisiones por depósito | Al añadir fondos a su cuenta de trading (en especial con algunos métodos de pago, como tarjetas bancarias). |
| Costes de retirada | Al retirar dinero de su cuenta de trading (en especial con algunos métodos de pago, como tarjetas bancarias). |
| Tarifas por inactividad | Si su cuenta de trading se mantiene abierta pero inactiva por no enviar órdenes. |
| Comisiones por transferencias | Al transferir fondos y productos financieros de una cuenta de trading a otra. |
| Comisiones de gestión | Pueden aplicarse comisiones de gestión o mantenimiento de la cuenta a las cuentas gestionadas por terceros. |
| Comisiones por cambio de divisas | Para las transacciones que impliquen divisas extranjeras distintas a la divisa base de su cuenta de trading. |
| Comisiones de servicios | Para las órdenes colocadas por teléfono, el acceso a informes, asesoramiento financiero, etc. |
| Costes por datos de mercado | Para acceder a datos de cotizaciones en tiempo real en algunos mercados financieros que no ofrezca su bróker. |
Los precios pueden llegar a ser muy complejos y los costes de trading pueden acumularse. Para no llevarse sorpresas desagradables, tómese su tiempo para escoger un bróker profesional y competitivo de entre las mejores plataformas de trading del mercado.
Maxime tiene dos másteres por la SKEMA Business School y la FFBC: un máster en Gestión y un máster en Análisis Financiero Internacional. Como fundador y redactor jefe de NewTrading.fr, redacta artículos diariamente sobre trading financiero.
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